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晨会聚焦171023:重点关注祁连山、汇纳科技、华

2018-10-27 15:31栏目:聚焦观点

晨会聚焦171023:重点关注祁连山、汇纳科技、华天科技、华兰物、鱼跃医疗

2017-10-23 08:41 来源:国信研究 房地产 /房产税 /收益

原标题:晨会聚焦171023:重点关注祁连山、汇纳科技、华天科技、华兰物、鱼跃医疗

晨会聚焦171023:重点关注祁连山、汇纳科技、华

晨会聚焦171023:重点关注祁连山、汇纳科技、华

晨会提要

【宏观与策略】

【固定收益】可交换私募债跟踪:私募EB每周跟踪

【固定收益】衍生品策略周报:简析央行流动性管理对国债期货市场的影响

【固定收益】转债市场周报:雨虹转债上市后的介入点位

【固定收益】双轮驱动(增长+通胀)周盘点(10月14日至10月20日):本周宏观扩散总指数小幅回升,食品、非食品价格继续上涨

【策略】策略周报:拥抱新时代,把握慢牛行情

【行业与公司】

【房地产】宁夏出台房产税实施细则点评:中短期仍难针对个人住房大范围征收有实质影响的房产税

【房地产】统计局1-9月房地产数据点评:全年投资增速预测值上调至7%,其余预测不变

【祁连山(600720)】深度:但使金城基建在,祁连山前万木春

【环保行业】周报:十 九 大环保受到高度重视,开启生态文明新篇章;继续看好工业环保、PPP与燃气板块

【建筑建材】周报:重申“这个冬天不太冷”

【计算机行业】周报:Google入局终端AI芯片

【汇纳科技】三季报点评:季度增速毛利率双升,竞争力增强

【华天科技】三季报点评:产能释放催化业绩持续稳定成长

【华兰生物】2017年三季报点评:冬日已至,春天不远

【鱼跃医疗】2017年三季报点评:增长稳健,期待电商继续发力

晨会聚焦171023:重点关注祁连山、汇纳科技、华

行业与策略

宁夏出台房产税实施细则点评:中短期仍难针对个人住房大范围征收有实质影响的房产税

近日,宁夏出台《宁夏回族自治区房产税实施细则》,明确宁夏房产税在城市、县城、建制镇和工矿区(包括各类开发区、各类园区)范围内征收,新细则自2018年1月1日起执行。宁夏房产税细则为1987版的更新,未对个人非营业用房产征收房产税,与上海及重庆房产税有本质区别。长期来看,对个人住房大范围征收有实质影响的房产税是有可能纳入房地产长效机制的。中短期仍难针对个人住房大范围征收有实质影响的房产税。继续维持对万科、保利地产、华侨城、新城控股、阳光城、华夏幸福、荣盛发展、招商蛇口等聚焦地产主业的优势企业的股票的“买入”评级。另外,我们长期看好房地产金融、房地产服务细分领域业务,维持对嘉宝、世联行的“买入”评级。

证券分析师:区瑞明 S0980510120051;

证券分析师:王越明 S0980512040001;

统计局1-9月房地产数据点评:全年投资增速预测值上调至7%,其余预测不变

2017年10月19日,国家统计局发布了2017年1-9月全国房地产开发投资和销售数据。行业继续处于小周期降温阶段。优势房企品牌、规模、融资、渠道等多方面竞争优势显著,即使在行业降温背景下仍能通过内生增长与外延并购的方式获取高增长。截至2017年前三季度,融创中国、阳光城、龙湖地产、碧桂园等优势房企销售额的累计同比增速分别高达123%、105%、97%、90%。行业降温阶段,多地面向人才放开“限购”,持续观察限制政策的边际改善。“房住不炒,价值投资”,政策平稳期有望引迎来估值切换,继续看好优势房企的股价表现。继续维持对万科、保利、华侨城、新城、阳光城、华夏幸福、荣盛发展、招商蛇口等聚焦地产主业的优势企业的股票的“买入”评级。另外,我们长期看好房地产金融、房地产服务细分领域业务,维持对嘉宝、世联行的“买入”评级。

证券分析师:区瑞明 S0980510120051;

证券分析师:王越明 S0980512040001;

祁连山(600720)快评:但使金城基建在,祁连山前万木春

祁连山是甘青藏区域最大的水泥生产企业集团、西北地区特种水泥生产基地,经过多年战略布局,现拥有水泥产能2800万吨、混凝土产能635万立方米,形成了横跨甘、青两省的分布格局,覆盖甘青藏三大区域市场;其中超过85%产能布局于甘肃省内,并主要集中于需求较好的南部地区,甘肃市场市占率达43%,青海市场市占率达24%。多管齐下,区域供给收缩力度大,供求格局持续改善。17年以来区域持续低迷的基建投资反转在即,未来发展空间大。综上所述,甘肃地区水泥市场在需求的底部区域,受益供给较强的收缩而形成了提价均衡,预计未来一段时间内,区域供给存在刚性,需求有较强向上弹性。今年公司Q2/Q3业绩持续超预期,已是区域供求格局改善的体现,业绩的价格弹性也初步显现;若未来需求发力,业绩有望进一步超预期。我们预计17-19年EPS分别为0.85/1.11/1.35元/股,对应PE为14.2 /10.8/8.9x,目前祁连山17PE、PB均处于行业偏低水平,具备一定安全边际,若区域基建发力兑现,业绩有进一步上调的空间,目前股价性价比较高,继续给予“买入”评级。

证券分析师:黄道立 S0980511070003;

联系人:陈颖;

环保行业周报:十 九 大环保受到高度重视,开启生态文明新篇章;继续看好工业环保、PPP与燃气板块