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国泰金泰灵活配置混合C基金最新净值涨幅达2.9

2019-05-12 06:06栏目:最新聚焦
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国泰金泰灵活配置混合C基金最新净值涨幅达2.93%

  金融界基金05月08日讯 国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金(简称:国泰金泰灵活配置混合C,代码519022)05月07日净值上涨2.93%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0891元,累计净值为1.1741元。

  国泰金泰灵活配置混合C基金成立以来收益3.29%,今年以来收益22.22%,近一月收益-10.38%,近一年收益-1.04%,近三年收益2.94%。

  国泰金泰灵活配置混合C基金成立以来分红1次,累计分红金额0.97亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理为李海,自2017年01月24日管理该基金,任职期内收益-1.68%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有联化科技(持仓比例8.78%)、尚品宅配(持仓比例8.17%)、森马服饰(持仓比例8.15%)、星宇股份(持仓比例6.83%)、杰瑞股份(持仓比例6.74%)、春秋航空(持仓比例6.50%)、裕同科技(持仓比例6.45%)、宏发股份(持仓比例6.16%)、中工国际(持仓比例5.91%)、东江环保(持仓比例5.89%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  聚焦“价值成长”是本基金的核心投资策略,该策略在报告期内未发生变化。“好公司”是前提。是否具备“可持续竞争优势”是对“好公司”定性的评判标准;能否实现“高质量成长”和“持续成长”则是对“好公司”定量的评判标准。“低估值”是核心。我们会结合宏观、行业和公司的分析,预测标的公司5年后的盈利和估值中枢,从而估算投资机会的潜在年复合收益率。如果预期潜在年复合收益率大于15%,则我们认为标的公司当前的市值是低估的。“低估值”往往会来自周期或危机,如果阶段性的困境导致“好公司”出现低估,我们会勇于建仓。“行业分散,个股集中”是我们的风控原则。行业充分分散,从而控制组合的波动;个股相对集中,从而保证研究的深度。报告期内我们坚持了我们的投资策略,并且维持了较高的仓位,获得了相对较好的业绩。

  报告期内基金的业绩表现

  国泰金泰A在2019年第一季度的净值增长率为28.86%,同期业绩比较基准收益率为14.39%。国泰金泰C在2019年第一季度的净值增长率为28.89%,同期业绩比较基准收益率为14.39%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  正如党的十九大报告所述:“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。”因此中长期而言,宏观层面影响投资的核心变量是中国经济的潜在增速中枢的下移。在高速增长阶段,企业的生存环境比较友好,胆子大、敢加杠杆、能生产出“合格”产品和服务的企业就能实现粗放式的快速增长。但进入高质量发展阶段之后,人民对“美好生活”的要求将越来越高,人们对产品和服务的评判标准将从过去的“合格”和“良好”,提升到“优秀”和“卓越”。同时由于经济增速的下降以及对企业降杠杆的要求,市场竞争将越来越残酷,那些只能提供“合格”的产品和服务,而且企业管理效率无法达到高标准的企业将面临被淘汰的风险。而那些能够提供“卓越”的产品,在品牌建设或成本控制等方面拥有可持续竞争优势的企业,不但会获得消费者的青睐,也会持续得到资本市场的支持。我们判断未来资本市场的发展也将从更看重博弈,向更看重服务实体经济,助力实体经济实现更高效率的优胜劣汰转变。我们对中国经济充满信心,我们判断股票市场中长期的趋势仍然是震荡向上,但市场仍然会是以结构性机会为主。由于结构性机会主要是优胜劣汰带来的,因此我们认为大部分行业都有机会,但各行业都只有少数真正具有可持续竞争优势的企业有机会。所以,基于策略的自上而下的行业选择的超额收益可能下降,而基于自下而上优选企业的投资方法可能会更有优势。以“高质量发展”为核心,我们将持续聚焦各行各业的好公司,深入挖掘企业的可持续竞争优势,着力构建一个行业充分分散,个股相对集中的投资组合。结构上,我们主要从两个角度去挖掘投资标的:(1)消费升级:在品牌和产品(服务)创新上具有可持续竞争优势,能够引领行业发展方向,满足甚至创造消费升级需求的细分行业龙头;(2)产业升级:在成本管控和技术创新上具有可持续竞争优势,公司治理结构良好,具有企业家精神,以奋斗者为本,能够代表中国企业走向世界的制造业行业龙头。(点击查看更多基金异动)